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在线网上配资平台中国创新药出海交易总额已突破 450 亿美元

7 月 28 日，中国创新药龙头恒瑞医药再次发布重磅消息。

恒瑞医药公告称，公司与英国医药巨头葛兰素史克（GSK）达成协议，将 HRS-9821 项目的全球独家权利（不包括中国大陆、香港特别行政区、澳门特别行政区及台湾地区）和至多 11 个项目的全球独家许可的独家选择权（不包括中国大陆、香港特别行政区、澳门特别行政区及台湾地区）有偿许可给 GSK。

GSK 将向恒瑞支付 5 亿美元的首付款。如果所有项目均获得行使选择权且所有里程碑均已实现，恒瑞将有资格获得未来基于成功开发、注册和销售里程碑付款的潜在总金额约 120 亿美元。

受上述利好消息影响，截至发稿，恒瑞医药港股大涨 7.64%，A 股大涨 6.68%。

另外，创新药概念继续走强，海思科大涨 10%，股价创历史新高；广生堂、亚太药业、艾迪药业等均大涨。

根据公告，HRS-9821 是一款潜在的同类最佳 PDE3/4 抑制剂，目前正处于临床开发阶段，可用于治疗慢性阻塞性肺病 ( COPD ) ，作为辅助维持治疗，无需考虑既往治疗方案。该药物已在早期临床和临床前研究中显示出强效的 PDE3 和 PDE4 抑制作用，从而增强支气管扩张和抗炎作用，并为开发便捷的干粉吸入器 ( DPI ) 制剂提供了机会。

其他 11 个项目涉及肿瘤、呼吸、自免和炎症等多个治疗领域的创新药物，目前均处于非临床研究阶段。恒瑞将主导这些项目的研发，最晚至完成包括海外受试者数据的Ⅰ期临床试验。

今年以来，中国创新药板块持续爆发，A 股、港股上市企业股价接连大涨。国产创新药正迎来产业" DeepSeek 时刻"——政策支持力度持续加大，药企研发创新不断取得突破，BD（商务拓展）交易大单频现引爆出海热潮。国内医药产业"创新输出""走向国际"的趋势愈发明显，带动我国向着"医药强国"的方向不断迈进。

2025 年前五个月，中国创新药出海交易总额已突破 450 亿美元，几乎追平 2024 年全年成绩。

根据官方公布的数据，中国目前拥有 1775 种 FIC（First-in-class）药物，占全球份额的 19%，与美国（4511 种，占比 48%）的差距进一步缩小。从 ASCO 会议中国研究汇报数量的变化亦可见一斑：2025 年 ASCO 会议上，中国研究数量增至 73 个，其中代表突破性研究成果的 LBA 达到 11 个，占比 20%。中国医药创新能力正逐步改写世界格局。

据财联社此前报道，在创新药的价值重估中，也出现了争议和分歧，主要集中于对海外授权交易标的尚处临床前或早期阶段、产品真实市场潜力尚未完全验证，有业内人士担心，中国创新药是否"卖青苗"，即以"尚未长成"的潜力资产，急于换取短期回款和海外背书，从而错失未来主导全球市场的更大机会。

恒瑞医药副总裁、上海恒瑞首席执行官贺峰此前指出："成功的 BD（对外授权交易）实际上是双赢，不是‘卖青苗’。一方面，通过对外合作，可以与国外公司对创新项目进行风险共担，公司可通过首付款和里程碑收入对研发费用实现相应补偿；另一方面，通过对外合作可以学习更多海外企业的先进经验，提升自己的研发能力。比如海外跨国药企在调研评估潜在产品时，会有多轮既杂又细的问题，从发现研究、临床研究，到工艺生产，每个环节回答的问题加起来是成百上千。在梳理思路和回答问题的过程中，也能让中国的药企了解并学习海外跨国药企在各个环节的认知、把控与经验。"

（声明：文章内容和数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

编辑| 何小桃杜恒峰

校对 | 陈柯名

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